芝麻信用评估
我只说一次 
据其招股书介绍，该公司高端产品主要分为超高端的星飞帆及高端的超级飞帆产品两种系列产品，二者的毛利率分别高达75.5%和63.6%，由此可知，销售成本分别仅为56元/桶和49元/桶，其中每桶奶粉的重量为标配900克。
而两种产品的市场终端定价则高达471.3元和338元，抛开渠道层层剥削毛利的行业规则暂且不提，二者成本相差区区7元钱竟导致终端价格相差133.3元。究竟飞鹤的超高端奶粉“葫芦里卖的什么药”，令7元钱的成本可以衍生出如此惊人价差？恐怕不是一个容易回答的问题。
此外，相对于同行产品，定位高端化的飞鹤在研发投入方面亦未体现其高端优势。
据Wind资讯数据显示，新希望乳业2015年和2016年的研发投入分别为3590.94万元和4453.21万元，贝因美同期研发投入分别为4295.73万元和4452.62万元。而营收远超前两者的飞鹤同期研发投入分别仅为1110万元和1380万元，产品高端与否暂且按下不表，但其价格定位则完美地体现了“高端”二字。
熟知乳品行业的资深人士表示，所谓的高端、超高端产品，更多是一种商业炒作，价格的差异主要体现在产品定位上，与厂商对利润点的设置有关。而对于飞鹤来说，其高端产品所带来的高毛利却未能落袋为安，大部分利润则被众多费用所吞噬。
据其招股书介绍，该公司高端产品主要分为超高端的星飞帆及高端的超级飞帆产品两种系列产品，二者的毛利率分别高达75.5%和63.6%，由此可知，销售成本分别仅为56元/桶和49元/桶，其中每桶奶粉的重量为标配900克。
而两种产品的市场终端定价则高达471.3元和338元，抛开渠道层层剥削毛利的行业规则暂且不提，二者成本相差区区7元钱竟导致终端价格相差133.3元。究竟飞鹤的超高端奶粉“葫芦里卖的什么药”，令7元钱的成本可以衍生出如此惊人价差？恐怕不是一个容易回答的问题。
此外，相对于同行产品，定位高端化的飞鹤在研发投入方面亦未体现其高端优势。
据Wind资讯数据显示，新希望乳业2015年和2016年的研发投入分别为3590.94万元和4453.21万元，贝因美同期研发投入分别为4295.73万元和4452.62万元。而营收远超前两者的飞鹤同期研发投入分别仅为1110万元和1380万元，产品高端与否暂且按下不表，但其价格定位则完美地体现了“高端”二字。
熟知乳品行业的资深人士表示，所谓的高端、超高端产品，更多是一种商业炒作，价格的差异主要体现在产品定位上，与厂商对利润点的设置有关。而对于飞鹤来说，其高端产品所带来的高毛利却未能落袋为安，大部分利润则被众多费用所吞噬。
